当碳酸锂期货逼近10万元关口，储能行业开始追问：电芯什么时候跟着降价？10月12日，碳酸锂期货主力合约在经历持续下跌后再度迎来暴跌，当日跌11.79%，报104740元/吨，距离跌停板仅一步之遥，创年内新低。与此同时，碳酸锂现货价格也一路下跌。据统计，10月初314Ah储能电芯均价相较7月高点有所回落，大约在0.36元/Wh。在部分储能电站投资开发企业看来，在当前政策环境下，储能电芯价格回到0.3元/Wh，会对储能项目开发有较大的推动。目前来看，碳酸锂期货价格已经逼近10万元关口，可谓是“岌岌可危”。高工储能向业内头部企业高管了解到，碳酸锂期货到9+万元/吨可能会是个支撑位，2027年，随着碳酸锂现货价格下降，314Ah储能电芯价格可能会降到0.32元/Wh。在锂价下行、储能需求增速换挡，以及2027年储能大电芯产线大规模释放的预期下，储能电芯价格已然走上了下行通道。市场分析普遍认为，这轮碳酸锂期货价格暴跌，主要是由于需求弱预期下，受负面消息冲击造成的。碳酸锂下游最大的市场是动力电池。有业内人士分析，国内新能源汽车已经见顶回落。9月新能源乘用车零售销量同比下降16.7%，1-9月新能源乘用车市场零售销量同比下降12.8%。近日，中欧汽车贸易磋商结束，欧盟计划采取保障措施，将中国混动汽车年进口量从2026年预估约80万辆削减约一半，受约束车型以铁锂混动为主。消息一出，直接打击了市场对磷酸铁锂需求持续性的信心。此外，叠加海外矿山复产及新增锂矿产能释放预期，碳酸锂供应预期也进一步对价格形成冲击。目前，碳酸锂期货价格对比5月高点已近乎腰斩，近一个半月以来跌去了超过30%。与此同时，碳酸锂现货价格也从7月初的16万元/吨，降到了9月底的12万元/吨。期货价格反映的是预期，现货价格是市场供需关系的真实反映。前不久，高盛预测2027年碳酸锂现货均价将降到10万元/吨，2028年将进一步降到8.4万元/吨，全球锂市场将从2026年的供应短缺转向2028年44.4万吨的过剩。碳酸锂长协订单通常以前一个月现货均价为基准，进而传导到储能电芯售价。某头部储能投资开发企业董事长认为，2027年一整年，储能电芯价格趋势都是越来越低，因此，除了部分需要今年并网抢补贴的项目，其他原本预计在12月份设备进场的项目，会主动延期到明年2月份。另一家储能投资开发商高管表示，在当前行业没有新政策带来较大刺激的情况下，国内独立储能开发进度明显放缓，如果明年储能电芯价格回到0.3元/Wh，将会对项目投资开发有较大的推动作用。不过，高工储能向头部锂矿和电池企业总裁了解到，储能电芯要做到0.3元/Wh的价格比较难，意味着对应碳酸锂价格要降到大约8万元/吨，那么产业链大部分企业都会面临亏损。他认为，2027年碳酸锂现货价格降到10万元/吨，那么储能电芯价格可能降到0.32元/Wh，是较为合理的预测。根据GGII数据，2026年上半年，全球储能电芯出货约485GWh，同比增长超80%，预计2026年全年储能电芯出货将突破1TWh，同比增速超60%。并且，有头部企业表示，在基数较大的背景下，2027年储能电芯出货增速将在30%-40%，难以维持60%高增长，未来五年储能增速持续下滑，复合增速将稳定在20%-30%区间。也有业内人士预测，明年应该会降到25%左右。2026年，海外储能电芯出货占比首次超过国内，预计2027年海外储能市场也将延续稳定增长，但国内储能装机却不容乐观。国家能源局数据显示，截至2026年6月底，全国已建成投运新型储能装机153GW/396GWh，上半年新增17GW/45GWh，比2025年同期的21.15GW/54GWh，少了4GW和9GWh。功率同比下滑19.6%，容量同比下滑16.7%。根据行业机构统计，今年第三季度国内储能装机回暖，前三季度储能新增装机基本追平去年全年。此前高工产研预测，2026年国内储能新增装机大约在20%左右。需要注意的是，由于对储能电芯持续降价的预期，原本计划在年底装机的部分储能项目有所延后，第四季度储能新增装机表现或将低于预期。考虑到2026年下半年量产爬坡，2027年才是500+Ah储能大电芯真正大规模进入市场的时候，这就意味着，增量订单的争夺会更加激烈。500+Ah储能大电芯新增产线的巨大投入，需要更高的交付量支撑，如果市场体量增长跟不上，很可能会进入新一轮价格战。高工产研对中国锂电池出货结构的预测是，储能占比2027年超过40%，2028年达到50%。换言之，短期内，动力电池仍是碳酸锂的核心市场，而新能源汽车端的需求走弱将很大程度压制碳酸锂价格，2027年储能电池预期增速也在放缓，这就意味着碳酸锂和储能电芯价格下降基本上是确定的。那么，当前314Ah储能电芯均价在0.36元/Wh，何时可能会降低到0.32元/Wh呢？有业内人士认为，可能在明年二季度。随着第四季度电池采购成本逐渐下降，一季度作为行业淡季，少量订单可能会率先大幅降价，二季度均价可能会下探到0.32元/Wh的水平。对于储能投资开发端，电芯回落是明确利好，0.36元/Wh到0.32元/Wh，足以让许多独立储能项目跨过投资门槛，进而推动更多项目具备开工条件。对于目前通过交付紧缺维持高报价的诸多电芯厂，新增供给和重新议价会带来利润压力，而且，锂离子蓄电池消费税自2027年9月由2%升至4%，这对于部分本就利润微薄的中小电池企业而言，将成为生死门槛。未来3-5年，随着行业新一轮出清、集中度再度抬升，储能电芯企业将从当前约30家企业收敛到大约15家，15名开外的储能电芯企业或将被淘汰出局。
文章转载：高工储能
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